Учет влияния инфляции в проектном анализе

Какие существуют методы учета неопределенности и оценки рисков инвестиционных проектов [ . В первом из них излагаются вопросы, связанные с методами учета инфляции для проектов, реализуемых с использованием одной или нескольких валют, во втором особое внимание уделено методам учета факторов риска и неопределенности при формировании проекта, оценке его устойчивости и расчете обобщающих показателей эффективности. Здесь рассмотрены основные показатели , характеризующие эффективность инвестиционных проектов , а также методы учета неопределенности и риска. В заключительной части главы приведены конкретные модели планирования инвестиций. Обычно оценка эффективности ИП производится вначале при проектных значениях параметров например, выручки, инвестиционных затрат и пр. В отличие от этого об инфляции приходится с самого начала делать предположения, ухудшающие показатели проекта, так как прогноз точных значений инфляции, если он вообще возможен, представляет собой задачу более трудную, чем определение наименее выгодных для ИП ее значений. Поэтому методы учета влияния инфляции с самого начала базируются на общем принципе"умеренного пессимизма". Его суть сводится к тому, что условия осуществления проекта надо принимать такими, чтобы [ .

Учет инфляции, риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов

Рассчитывая денежные потоки при анализе важно видеть различия между и. Обе ставки и денежные потоки должны соответствовать друг другу. Так, если используется как норма дисконта, то инфляция увеличит номинальный объем денежных потоков за срок работы капитальных вложений. С другой стороны, если предполагается, что денежные потоки останутся постоянными в течение срока работы активов, то надо использовать.

применять методики разработки и анализа инвестиционных проектов и владеть Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта Управление проектами: методы сетевого планирования и управления.

Это влияние особенно заметно для проектов с растянутым во времени инвестиционным циклом например, в добывающей промышленности или и требующих значительной доли заемных средств, или и реализуемых с одновременным использованием нескольких валют многовалютные проекты. Помимо этого, инфляция должна учитываться при исследовании влияния на реализуемость и эффективность проектов неопределенности и риска. Учет инфляции осуществляется с использованием: Для описания влияния инфляции на эффективность проектов используются следующие показатели: Аналогичными показателями характеризуется изменение цен на отдельные виды товаров и услуг.

Соответственно выделяют базисный и цепной индексы цен на конкретный вид продукции услуг, ресурсов. Разновидностью индексов цен является индекс переоценки основных фондов, отражающий изменение восстановительной и остаточной стоимости фондов при периодически по существующим правилам — не чаще одного раза в год проводимой их переоценке необходимость учета переоценки обусловлена, в частности, тем, что она влияет на стоимость имущества, размеры амортизации и другие важные показатели проекта.

Различаютцепной индекс переоценки, отражающий увеличение стоимости фондов при данной переоценке, ибазисный индекс, отражающий аналогичное изменение по сравнению со стоимостью в начальной точке. В расчетах эффективности могут использоваться как усредненные, так и дифференцированные по видам основных фондов индексы переоценки. Инфляция называется равномерной, если темп общей инфляции не зависит от времени при дискретном расчете — от номера шага.

Для учета неоднородности инфляции определяются базисные коэффициенты неоднородности и коэффициенты неоднородности темпов роста цен для каждого вид продукции на каждом расчетном шаге по формулам: При однородной инфляции значения коэффициентов неоднородности для каждого продукта, а также цепных индексов внутренней инфляции иностранной валюты равны единице для любого шага. Если для какого-либо шага и или продукта эти условия нарушаются, инфляция называется неоднородной.

Ваш -адрес н.

В свою очередь, из Какой реальный доход получит инвестор? Ожидаемый доход инвестора за год будет состоять из полу-ченных процентов и цены реализации облигации. Поскольку последняя равна номиналу ,00 руб. Соответственно, полученный доход составит:

Понятие инвестиционного проекта, инфляции и риска. Методики учета и анализа влияния инфляции, финансовая политика предприятия в условиях, Финансовые решения в условиях инфляции, Усложнение планирования, Московская Академия предпринимательства при правительстве Москвы, 6 курс.

Резюме - реклама проекта, в кот. Анализ дел в отрасли. В этом разделе анализируется объем продаж в отрасли за послед. Суть проекта - описание прод. Суть плана доказать, что на продукцию или услугу инвестиционного проекта будет платежеспособный спрос, - анализ конкурентов сильные и слабые стороны - изменение цены, - схема продвижения товара на рынок и т. Производственный план - программа произв-ва и реализации прод-ии в стоимостном и натуральном измерении.

Организационный план 1 блок:

3.1. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.

Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций.

Поэтому при планировании долгосрочных инвестиций инфляция должна учитываться в Более правильной, но и более трудоемкой является методика, Отсюда ставка доходности с учетом инфляции (номинальная годовая Пример. Оценить инвестиционный проект при следующих.

Поэтому при оценке эффективности инфляцию следует учитывать. Помимо этого инфляция должна учитываться при исследовании влияния на реализуемость и эффективность проектов неопределенности и риска. При прогнозе инфляции следует учитывать официальные сведения, а также экспертные и прочие оценки. Денежные потоки могут выражаться в разных валютах.

Рекомендуется учитывать денежные потоки в тех валютах, в которых они реализуются осуществляются поступления и платежи , вслед за этим приводить их к единой, итоговой валюте и затем дефлировать, используя базисный индекс инфляции, соответствующий этой валюте. По расчетам, представляемым в государственные органы, итоговой валютой считается валюта Российской Федерации. При необходимости по требованию, отраженному в задании на расчет эффективности инвести- ционного проекта, денежные потоки выражаются также и в дополнительной итоговой валюте.

Приведение к дефлированным ценам ценам, приведенным к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции называется дефлированием. Значения индексов и темпов инфляции зависят от вида используемой валюты рубли или какой-либо вид инвалюты.

Учет инфляции при оценке эффективности многовалютных инвестиционных проектов

Вы, надеюсь, также обратили внимание, что результаты инвестиционного планирования в значительной мере зависят от некоторых исходных параметров, принимаемых при инвестиционном планировании. В первую очередь мы познакомимся с такими понятиями инвестиционного планирования как: Знание хотя бы на начальном уровне этих понятий инвестиционного планирования необходимо Вам, чтобы понимать последующие материалы курса" Основ инвестиционного планирования".

Я уже не говорю о таких серьезных платных обучающих курсах по управлению личными финансами, как курсы Владимира Савенка и Сергея Спирина. Я сам прошел обучение на этих курсах и с полной ответственностью заявляю, что это самые высокопрофессиональные у нас в стране курсы по управлению личными финансами.

Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов: NPV, период .. 5) Учет инфляции при оценке эффективности. дисконтирования , шага расчетного периода и горизонта планирования).

Из первого квадранта МОБ в СНС составляется матрица промежуточного потребления спроса , без учета итоговых значений по строкам: Так как матрица промежуточного потребления спроса исходная является матрицей полных материальных затрат, необходимо вернуться к матрице прямых материальных затрат исходной. Сделать это можно путем обращения обратной матрицы. А3п где определитель обратной матрицы - алгебраические дополнения элементов матрицы.

В полученной матрице проводится корректировка элемента элементов стоимости продукции той или иной отрасли отраслей на заданное изменение. Для этого элемент элементы матрицы прямых материальных затрат исходной умножается на прогнозный коэффициент коэффициенты изменения стоимости продукции по той или иной отрасли отраслям. В результате расчетов получается матрица прямых материальных затрат преобразованная.

Планирование и оценка эффективности инвестиций

Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов ИП 2. Определение и виды эффективности ИП 2. Основные принципы оценки эффективности 2.

Учет фактора инфляции при оценке инвестиционного проекта; Сущность и а также методы учета инфляции при инвестиционном анализе. .. планирования, примерный вид которой представлен в табл

Проблемы прогнозирования денежных потоков для оценки эффективности инвестиционных проектов От обоснованного и качественного принятия решений в процессе формирования инвестиционной стратегии хозяйствующих субъектов во многом зависят результаты его финансовохозяйственной деятельности, направленные на устойчивое развитие и достижение конкурентных преимуществ. В результате анализа литературы и практики управления инвестициями было выявлено, что система оценки экономической эффективности инвестиционных проектов достаточно хорошо разработана как в теоретическом, так и в методологическом аспектах.

Однако проблемы ее применения, использования на практике остаются весьма дискуссионными и нуждаются в дальнейших исследованиях. Большие проблемы возникают и при переходе от оценки отдельного проекта к выстраиванию системы стратегического управления деятельностью предприятия, когда одновременно и последовательно реализуется несколько проектов, когда необходимо формирование последовательной взаимосвязи между стратегическим, среднесрочным и оперативным планированием.

Реализация такого подхода требует применения специальных разработок, основанных на использовании методов экономико-математического моделирования деятельности предприятия и реализации инвестиционных проектов. При оценке эффективности инвестиционных проектов используется концепция потока реальных денег чистых денежных потоков. Основными этапами оценки денежного потока являются: Выбор модели денежного потока.

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта

Основные индексные методы для оценки инфляции. Дефлятор цен — показатель прироста цен на все товары, произведенные в стране как потребительского, так и производственного значения. ИПЦ выступает в качестве измерителя прироста цен только на товары, потребляемые домашним хозяйством. Индекс оптовых цен отражает изменение цен на товары производственного потребления.

МЕТОДЫ УЧЕТА ИНФЛЯЦИИ ПРИ ИНВЕСТИЦИОННОМ АНАЛИЗЕ. Учет инфляции в рамках инвестиционного анализа требует: • отражения.

Поэтому при планировании долгосрочных инвестиций инфляция должна учитываться в оценке будущих денежных потоков. Игнорирование фактора инфляции может негативно отразиться на результатах анализа эффективности долгосрочных инвестиций и привести к серьезным ошибкам, вследствие которых предприятие может принять убыточные инвестиционные проекты.

Влияние инфляции на результаты оценки эффективности инвестиционных проектов можно учитывать путем корректировки различных составных частей денежных потоков либо пересчета коэффициента дисконтирования. Более правильной, но и более трудоемкой является методика, предусматривающая корректировку всех факторов, влияющих на денежные потоки. Среди основных факторов, формирующих денежные потоки, можно назвать объем выручки от реализации продукции и текущие затраты без амортизации.

Корректировка денежных потоков может осуществляться с использованием различных индексов. Это связано, во-первых, с тем, что различные элементы текущих расходов находятся в не одинаковой зависимости от воздействия на них инфляции, и, во-вторых, индексы цен на продукцию предприятия и потребляемые им материальные ресурсы могут существенно отличаться от индекса инфляции.

С помощью таких пересчетов исчисляются новые денежные потоки, которые и сравниваются между собой с помощью показателя . Более проста методика корректировки коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Существует зависимость между обычной ставкой доходности , ставкой доходности в условиях инфляции и показателем инфляции : Величиной ввиду ее малой величины можно пренебречь, тогда для практических расчетов формула принимает следующий вид: Коэффициент дисконтирования в условиях инфляции можно будет рассчитать по формуле 4.